quinta-feira, 31 de janeiro de 2008

Gafisa semanal

Gráfico semanal de 30/01/2008

Apenas para mostrar que a previsão feita aqui se concretizou:
Gafisa semanal

Alta de 31,58%.

quarta-feira, 30 de janeiro de 2008

Doc Imbituba

Quem comprou no segundo dia terá o carnaval para esquecer a tristeza.

Ibovespa 30/01/2008

O Ibovespa teve mais um dia de alta, mas desta vez graças ao fato de ter fechado antes de NY, que encerrou no vermelho. O dia foi como esperado: nervoso, cheio de reviravoltas. Para quinta-feira tende a realizar. Ainda existe um reduzido espaço para alta, até 61,4k pontos ou na LTB. Porém, NY fechou o dia com uma candle de reversão (queda).
O Ibovespa não está acompanhando NY no longo e médio prazo, apenas no curto prazo e pontualmente. Por isso, não se pode concluir que a tendência de queda de DJI se aplique na mesma intensidade no Ibovespa. Mas recomenda o máximo de cautela

terça-feira, 29 de janeiro de 2008

Ibovespa 29/01/2008

Tudo pode acontecer nesta quarta-feira. Apesar dos indicadores ainda apontarem alta, ativos como Petrobrás já mostram uma desaceleração, como esperado. Além disso, a bolsa geralmente realiza no fato e o anúncio do resultado da reunião do FOMC será antes do término do pregão (previsão para 17h15). DJI também se encontra encostada em fortes resistências. Então, até é possível o Ibovespa ter uma forte alta durante o pregão e acabar fechando no vermelho.Apesar das incertezas para essa quarta-feira, a tendência é que a alta prossiga até próximo os 61.400 pontos.

Petrobrás 28/01/2008

Após ter reagido na reta de retorno, Petrobrás segue em alta. Os indicadores permitem a continuidade dessa alta, mas agora é preciso observar a proximidade de resistências, especialmente a LTB.

Ibovespa 28/01/2008

A divergência funcionou, a linha dos 200MM serviu como suporte e os indicadores apontam alta. A queda, por conta das quedas no exterior na sexta-feira, ficou apenas no intraday. Pode-se dizer que o Butterfly Bullish, presente no Ibovespa, acabou fazendo jus ao seu sobrenome. Detalhe importante: a alta foi puxada pela Petrobrás. O Ibovespa sobe porque as ações que compõem o índice estão subindo, não o contrário, especialmente quando se trata Petrobrás.

segunda-feira, 28 de janeiro de 2008

DJI 25/01/2008

O Butterfly Bullish (hamônico) foi completado, praticamente dentro do previsto. O Butterfly é classificado como bullish porque ao final do movimento espera-se que ocorra uma alta. É o que está ocorrendo. Apesar da queda de sexta-feira, há indicações positivas.

domingo, 27 de janeiro de 2008

Ibovespa 24/01/208

A faixa de 57.500 a 57.700 pontos é um importante ponto de suporte/resistência como mostra o gráfico. Portanto, é normal que esse valor seja respeitado, assim como a LTB. Já há divergências altistas, no IFR e ROC, o que indica que o processo de correção pode perdurar. Uma queda neste inicio de semana, por conta do desempenho das bolsas internacionais na sexta-feira, pode acabar confirmando essas divergências (um novo fundo no IFR acima do anterior). Para o curto prazo a tendência é acumulação.

Bradespar semanal

Ainda existe uma possibilidade da queda ir até $31,93, porém, o mais provável é que entre num período de acumulação. Nesta segunda-feira saberemos se os suportes são realmente fortes, como aparentam, ou se a força do movimento baixista se mantém.

quinta-feira, 24 de janeiro de 2008

Plascar: estudos

Aqui estão três estudos sobre Plascar. Dois gráficos são diários e um semanal em semilog. O gráfico semanal indica que havia espaço para uma queda, com o surgimento de uma forma arredondada no topo. O diário revela um topo duplo. O outro gráfico diário mostra que, a cada perda do gann-line, tívemos fortes quedas. Por estar sobrevendida, é natural uma reação corretiva no curto-prazo.





Ibovespa 23/01/2008

Alguns suportes determinados pelos fibos estão oferecendo certa estabilidade. As tendências continuam sendo de queda. Pelo fechamento de NY nesta quarta-feira, espera-se uma reação do Ibovespa na quinta-feira, o que resultaria no quarto dia seguido dentro de uma estreita faixa.

quarta-feira, 23 de janeiro de 2008

Gafisa semanal

Esse é um interessante estudo feito com auxílio de ciclos, gann-grid e gann-lines. O gráfico é semanal. Para criá-lo, primeiro foi identificado o ciclo, baseado na mínima de junho de 2006 e máxima de novembro de 2006. O resultado foi 21 semanas. O próximo passo foi criar o gann-grid. Para isso adotou-se como tempo 21 semanas e o preço de R$ 10,50 (ou seja, 21/2). Os gann-lines (linhas azuis) são todos do mesmo parâmetro, 21semanas x R$ 10,50. Esses gann-lines são aplicados a partir de fundos identificados e são excelentes suportes. Pode-se perceber sem nenhuma dificuldade que todas as vezes que um gann-line foi perdido houve uma forte queda até o limite dos ciclos, estes ótimos pontos de compra. Essa é outra técnica simples que funciona mesmo num ativo que não está com tendência de alta.

Ibovespa 22/01/2008

A alta desta terça-feira fica, por enquanto, como correção. Não houve quebra da LTB, nem superação da 200MM. O mercado estava sobrevendido e a alta não cobriu os prejuízos da véspera. Nova alta nesta quarta-feira pode indicar inicio da “Onda B”. Por fim, queda nos juros sempre favorece as bolsas, mas a medida da autoridade monetária norte-americana, por si só, não é suficiente para afastar o risco de recessão.

terça-feira, 22 de janeiro de 2008

Estratégia para períodos de crise

Aplicar em períodos de alta é muito fácil. Basta escolher um ativo que está na tendência, definir os stops e aproveitar a onda. Mas, é quando o período é de queda? O que não faltam são “estratégias”. Uma delas é vender tudo e aplicar na RF. Problema é que a RF oferece pouco. Outra estratégia é operar vendido, se possível a descoberto em operações alavancadas. No início parece oferecer um ótimo lucro, mas as quedas geralmente são rápidas, são acompanhadas por gaps e não permanecem por muito tempo. Até tomar a decisão, boa parte do movimento de queda já ocorreu. Para piorar, as reversões também são rápidas, não dando tempo para desmontar a operação. Ou seja, essa é uma estratégia de alto risco que exige uma habilidade que a maioria dos investidores não possui.

Quem não quer correr riscos e faturar ou pouco mais do que a RF pode optar por estratégias mais conservadoras. Quem sabe combinar AT e AF, usando-as como ferramentas, pode atravessar momentos de turbulência com relativa tranqüilidade. Um exemplo: no início deste ano estava claro que Eletropaulo (ELPL6) tinha uma forte resistência em R$ 147,00. A empresa já tinha pagado os dividendos, de forma que já não fazia sentido ficar com esse papel na carteira. Uma venda em R$ 147,00 parecia apropriada. Com a crise dos últimos dias, ELPL6 chegou a ficar na casa dos R$ 120,00, uma queda de mais de 20%. Como os suportes de ELPL6 estava na casa dos R$ 115,00, não havia justificava, pelos gráficos, de realizar uma compra. Porém, nesse preço, o DY de ELPL6 chegava a 2 dígitos, superando qualquer outra aplicação de RF. Nesse momento, adquirir Eletropaulo tornou-se uma excelente opção, mesmo que o ativo continuasse a cair.A justificativa é que você compra esse ativo, e outros que estão em situação similar, pensando no rendimento que terá num período conturbando. E quando a crise passar, basta vender e comprar algo com maiores possibilidade de alta acentuada.

Ontem, segunda-feira, ELPL6 teve uma mínima de R$ 119,95. Hoje, encerou em R$ 136,00, ou 13,4% acima da mínima de ontem. Alguém pode dizer: sorte! Não!! Essa era uma operação de baixo risco: a garantia eram os dividendos e os bons fundamentos da empresa. Agora, podemos voltar para a AT, visto que sabemos existir resistências. Mas, operar com empresas com ELPL6 prova que existem estratégias apropriadas para momentos de crise. E o melhor, com baixo risco, ao contrário das arriscadas vendas a descoberto, defendido arraigadamente por alguns experts.

Ibovespa 21/01/2008

Com a queda de hoje fica reforçado o objetivo do diamante em 50.400 pontos. A tendência de médio-prazo muda para queda. Preocupante seria a perda de um fan do gan, mantido desde 2006. Mercado está sobrevendido, mas a alta de sexta-feira tende a assumir a posição de “meio” do movimento de queda, projetando uma queda rápida até 51k. Existe uma remota esperança de parar no 61,8% do fibo assinalado em verde. Se o Bush nesta terça-feira mudar a estratégia...

segunda-feira, 21 de janeiro de 2008

Cuidado para não ser atropelado

Você está parado numa esquina e decide atravessar a rua. O sinal está verde para você e vermelho para os carros. Mas você percebe que vem na sua direção um carro em alta velocidade. Mas o sinal está verde para você. Então, confia no sinal gráfico e ignora o fato de que o carro não está reduzindo a velocidade? Será que não há nenhuma necessidade de olhar para os lados e simplesmente seguir em frente? Devemos nos abstrair de tudo e focamos apenas nas indicações?

Então, se o presidente Bush jogou a toalha e vai esperar o fim do governo ou se decidiu que, por não ter de se preocupar com 2009, pode arriscar e tentar fechar com chave-de-ouro o seu governo, isso para o mercado não possui a menor importância, pois a tendência já está definida? O mercado irá para onde aponta a tendência, independente do que fizer o governo? Alguém vai dizer que existe essa teoria na economia, que fez muito sucesso até a década de 90. Porém, ela foi superada pela realidade. Por essa teoria, é como se você fosse dono de uma loja e o fato de elevar ou reduzir o preço das mercadorias não tivessem qualquer efeito sobre as vendas, pois tudo está definido por numa tendência ou numa expectativa já antecipada pelo mercado. Assim, tanto faz saber se essa ou aquela medida será tomada. Os fatos, as notícias, são irrelevantes. Nada afeta a senhora tendência.

De fato, 95% do noticiário econômico nada diz. Mas existem 5% que são relevantes. E para identificar esses 5% é preciso ler 100% e ter o hábito da leitura, para saber identificar o que é relevante. Isolados, esses 5% pouco explicam, mas são fundamentais para se compreender a realidade. Ficar observando as dezenas de índices econômicos publicados diariamente pouco ajuda, visto que não passam de fotografias do passado. Importante é saber filtrar o que é publicado para saber qual é a estratégia do governo, qual a situação macro-econômica, quais as perspectivas para o futuro. Assim, se você sabe que há uma crise no setor de securitização, você espera a definição do gráfico ou parte para a ação? Porque algumas pessoas esperam meses pelo balanço desfavorável ou esperam que no gráfico essa ou aquela figura defina um rumo, para então vender a ação pela metade do preço de quando saiu a notícia?

Bem, não estou falando do gráfico atual do Ibovespa, do DJI ou da situação do mercado. O objetivo dessa mensagem é reforçar a necessidade do investidor se informar, de saber interpretar o que está acontecendo, de não confiar apenas no sinal de trânsito. De ser mais esperto, de usar gráficos, balanços e notícias como ferramentas para se obter o sucesso.

domingo, 20 de janeiro de 2008

Ibovespa 18/01/2008

O Ibovespa não é “colada” ou “descolada” dos índices norte-americanos. No ano passado chegamos a ter um período considerável em que NY subia e o Ibovespa permanecia estagnado. Outro ponto que não pode ser esquecido é que o Ibovespa é um índice: o que sobe ou cai são as cotações das empresas que compõem esse índice. Isso significa que as ações não estão caindo por causa do índice, mas o contrário. O chamado "efeito manada", quando ocorre, é de curta duração. Senão, todas as empresas apresentariam um gráfico semelhante.

No momento, não existe "exuberância irracional" ou "bolha especulativa". Contudo, se a economia norte-americana vai mal, aqui também teremos problemas. Por isso, NY influência, seja nas cotações das empresas ligadas ao setor externo ou no movimento dos investidores estrangeiros. Mas essa influência não é absoluta, como alguns defendem. Nesta sexta-feira cada ação subiu ou caiu por motivos próprios. Isso indica que o mercado está começando a voltar para a racionalidade. Novas quedas podem ocorrer, inclusive por existir a influência dos EUA.

sábado, 19 de janeiro de 2008

Petrobrás 18/01/2008

Atenção para a reta de retorno.
Atenção para a reta de retorno.
Atenção para a reta de retorno.
Atenção para a reta de retorno.
Sobrevendida...
Deu martelo...
O gann-fan agora é resistência.

quinta-feira, 17 de janeiro de 2008

Ibovespa 17/01/2008

Com a queda de hoje, estamos próximos do primeiro grande teste: o objetivo do harmônico. Os indicadores já começam a indicar sobrevenda. Lembrando: no curto-prazo a tendência é de queda e no médio-prazo acumulação. Porém, se passar os 127% do harmônico a tendência para o médio prazo muda para queda, num movimento que pode se prolongar por semanas.

Petrobrás 17/01/2008

Já praticamente sobrevendida, possui um importante suporte em R$68,10. Muito provavelmente terá uma correção (alta) a partir do toque na reta de retorno. Perdendo essa reta, o próximo suporte é a 200MM, no momento em R$59,50. A resistência principal fica com o gann-fan (R$75,00). A tendência é de queda.

Ibovespa 16/01/2008

Queda, como esperado, buscando o primeiro importante suporte e reagindo ao toca-lo. Esse padrão deve se repetir nos próximos dias.

Em relação a NY, nesta quarta-feira ocorreu de tudo: alta, queda, terminando com um doji no suporte. Basicamente, ocorreu o que previmos ontem. Agora, é preciso ficar atento ao noticiário, não a sucessão de indicadores econômicos que pouco acrescentam, mas a possíveis ações do governo norte-americano que podem mudar o atual cenário. Parte dos investidores estão tomando decisões irracionais baseados em informações sem relevância. No final, dão pouca importância ao que realmente interessa, que não são os índices que explicam o passado recentem, mas a política que se pretende adotar no futuro.

quarta-feira, 16 de janeiro de 2008

DJI e S&P500

Esta quarta-feira promete...
DJI está no suporte. S&P500 próxima de seu suporte, mas ainda com espaço para queda.
Hoje, tudo pode acontecer. A tendência no curto-prazo é queda, mas os suportes geralmente são respeitados, nem que seja no intraday. O dia de ontem assustou os mercados no mundo e, em ano eleitoral, é pouco provável que as autoridades fiquem passivas diante do anúncio do fim-do-mundo.
Por enquanto, predomina as opiniões mais pessimistas, até com certa dose de exagero. Mas não há o que discordar de um ponto: será um desastre caso hoje ocorra a perda dos suportes de DJI S&P500.

terça-feira, 15 de janeiro de 2008

Ibovespa 15/01/2008

Tendo perdido o suporte do diamante, podemos agora fazer a projeção correta da queda: 50.400 pontos. Existem outras projeções. A projeção mais confiável, pelo fato do diamante não ser perfeito, é a do harmônico, com 55.800 pontos. Mas radical e menos provável são os 44937 pontos.

No médio prazo a tendência continua sendo acumulação. A tendência muda caso a queda supere a previsão do harmônico, passando a valer o diamante.

Ibovespa 14/01/2008

Esta terça-feira será interessante pois teremos o aguardado teste do diamante. Bom momento para questionamentos, especialmente porque existe quase um consenso a respeito da existência dessa figura. Porém, existe um pequeno problema: o volume serve para confirmar determinadas formas, incluindo o diamante. Ao longo da formação, deveríamos ter uma redução do volume, mas isso não ocorreu. Portanto, se a figura existe no gráfico, não houve a sua confirmação. O diamante é capenga.

segunda-feira, 14 de janeiro de 2008

Porto Seguro 14/01/2008

Outro ativo que está testando seu suporte após forma uma cunha, essa não muito bem definida.

domingo, 13 de janeiro de 2008

Bradesco 11/01/2008: respeitou o suporte

Bradesco fez o que previmos: caiu até as proximidades dos suportes e reagiu. Agora passa por um período de acumulação.

Ibovespa 11-01-2008

A alta da semana passada ficou como pull-back, sem superar a antiga LTA. De quebra, reforçou a figura do diamante. Agora temos várias projeções de queda: 51.666 pontos pelo diamante, 55.800 pelo harmônico, além de alguns suportes importântes. Mas o diamante também é um triângulo e as cotações podem rebater no lado inferior, mantendo o Ibovespa dentro da figura por alguns dias.

No médio prazo a tendência continua sendo de acumulação, com o gann-fan sendo o mais importante suporte. Já são quatro meses de acumulação e podemos ter o resto do primeiro semestre nessa situação.

sábado, 12 de janeiro de 2008

Duratex semanal

Grande desafio do momento. Graficamente, podemos ver que:
1 – Fez um topo duplo;
2 – Esses topos coincidiram com o fim de ciclos de 52 semanas e 62 semanas;
3 – Após o segundo topo, houve a perda do suporte de 45° do gann-fan (o fan principal);

O que tivemos em seguida foi a queda, em forma de cunha altista. No momento está sobrevendida.
R$ 36,86 é um forte suporte, seja pelo gann-fan, seja pelo vértice da cunha e seja porque é um suporte natural.


sexta-feira, 11 de janeiro de 2008

Ibovespa 10/01/2008

Apesar do terceiro pregão seguido de alta, ainda não há condições de dizer que mudou a tendência no curto-prazo. Hoje superou o triângulo, mas não a antiga LTA, ficando numa configuração que pode ser interpretada com pull-back.. Para o triângulo, e conseqüentemente, o comentado diamante serem superados, nesta sexta precisa abrir e fechar acima da LTB.

Um detalhe curioso: o diamante, tão falado na última semana, caso seja “furado” no lado de cima, fica como figura que projeta a alta, sendo essa igual a altura do diamante mais o ponto onde ser der o rompimento. Para o médio prazo a tendência é de acumulação.

quarta-feira, 9 de janeiro de 2008

Ibovespa 08/01/2008

A alta dessa terça permite verificar o surgimento de um triângulo. Essa alta foi em grande parte puxada por Petrobrás e algumas blue-chips, corrigindo a distorção ocorrida no pregão anterior. A tendência continua sendo de queda.

segunda-feira, 7 de janeiro de 2008

Ibovespa 07/01/2008

O pregão de hoje foi do tipo “me engana que eu gosto”. A queda foi basicamente das blue chips Petrobrás, Vale e siderúrgicas. A maioria das demais subiu. Se tivéssemos pregões diferentes, teríamos uma queda superior a 1% no primeiro grupo e alta de quase 1% no segundo grupo. De certa forma estamos tendo um ajuste dos exageros de Vale e Petro no ano passado. Fora esse curioso detalhe, tivemos uma alta no intraday que teve uma duração curta. O mercado fechou acima do suporte, mas continua projetando queda no curto-prazo.

Muito se fala sobre a existência de um diamante no Ibovespa, que de fato existe, mas a projeção da queda por conta dessa figura não está clara, visto que não houve o rompimento, base para o cálculo da projeção. Se amanhar cair, confirmando o rompimento para baixo, a projeção é de 52.000 pontos.

DJI 07/01/2008

Chegou a perder o suporte mas retornou. A tendência caso ocorra a perda do suporte de 12.060 pontos.

Editado em 08/01/2008

domingo, 6 de janeiro de 2008

Ibovespa 04/01/2008

Suportes existem para serem testados e depois rompidos. Na quinta-feira tivemos o teste da LTA. Na sexta o seu rompimento. A queda foi típica de perda da LTA, geralmente acentuada pelas ordens de stops (durante a manhã) e uma certa dose de irracionalidade. No intraday isso ficou claro, com uma queda vertiginosa sendo seguida, na maior parte do dia, por um respeito por um teórico suporte.

Para segunda-feira é provável uma correção no intraday (alta). A tendência no curto prazo é de queda, com o objetivo em 55.800 pontos. Para o médio prazo a tendência é de acumulação.

DJI 04/01/2008

Situação de DJI é muito interessante, parecida com o Ibovespa. Nesta sexta a queda parou no suporte, representado pela linha azul, e também no 61,8% do fibo. Neste ponto há uma boa probabilidade de ter uma correção (alta) na segunda-feira. Se abrir subindo, dá esperança de que fique mais algum tempo no triângulo. Se, mesmo no intraday, ficar abaixo desse suporte, é grande a probabilidade de buscar os 12.060 pontos (127% do fibo). Observar que está caindo sem volume: não confirma uma reversão de tendência (no momento é acumulação).

Usiminas semanal

O gráfico semanal e em semi-log de Usiminas mostra que, ao contrário de Vale e Petrobrás, não há um ritmo de valorização constante no longo prazo. Porém, as mudanças de ritmo estão claramente definidas e marcadas por eventos como topos e fundos duplos. Observar a interação entre os dois fibos que coincidem na projeção do objetivo imediato de Usiminas: R$ 103,00 (31% de alta). Antes podemos ter uma processo de acumulação. Evidentemente, a estratégia é definida pelo horizonte do investimento (curto, médio ou longo prazo).

Vale semanal

Vale está barata ou cara?

Pelo gráfico semanal em semi-log pode-se ver que está relativamente cara. A atual fase de acumulação está corrigindo os excessos, mas é possível que ao longo de 2008 essa correção se acentue. A linha vermelha indica a base para a criação deste gráfico. Mudanças no ritmo de valorização são comuns, mas dependem de formações, como o pivot de baixa em 1997 e fundo duplo de 1998/1999. No momento, o que temos é um retângulo que pode se prolongar por meses.

sábado, 5 de janeiro de 2008

Petrobrás 04/01/2008

Pelo gráfico mensal podemos concluir que Petrobrás ainda está em tendência de alta no longo-prazo.
Pelo gráfico semanal a tendência é de queda no curto prazo, mas no médio-prazo a situação é de indefinição (depende da manutenção do suporte em R$76,00).

Para segunda-feira, o curtíssimo-prazo, a tendência é de alta, porque não houve perda da LTA secundária. Normalmente, quedas como de sexta-feira se devem a ordens de stops e um pouco de irracionalidade.

O fato da LTA ter sido respeitada na sexta-feira não significa que seja preservada na próxima semana. Normalmente existem ordens de compra na LTA. Parte do mercado trabalha assim, por isso funciona. Mas são eventos que em seguida são superados pela realidade.

Observar a importância da reta de retorno.

Petrobrás semanal e mensal

O gráfico semanal da Petrobrás indica que a LTA não foi perdida. Contudo, há um doji, confirmado na semana seguinte pela candle de queda. LTAs são suportes e não devem ser ignoradas. Isso significa que teremos na próxima semana um teste nessa LTA. Porém, a tendência no curto-prazo é de queda. A provável perda dessa LTA deve trazer uma aceleração da queda, levando as cotações para o primeiro suporte que está próximo de R$76,00, este com chances de ser mantido. Abaixo de R$76,00, o próximo ficaria nas redondezas de R$ 65,00.

O gráfico seguinte é mensal e em semi-log. Ele mostra que Petrobrás não está cara ou barata. A base do canal para o mês de janeiro é R$72,00 e do canal abaixo R$39,00, que daria uma queda de 50%! Já tivemos no passado quedas de magnitude superior, mas normalmente são antecedidas por formações claras de reversão como topos duplos e OCOs. Ainda na há tais formações, por isso é preciso cuidado na tomada de decisão, principalmente em estratégias arriscadas como operações alavancadas e vendas à descoberto.



sexta-feira, 4 de janeiro de 2008

Bradesco 03/01/2008: próximo do suporte

Bradesco está terminando de cumprir a projeção derivada de uma cunha baixista, cujo o objetivo era R$ 50,50, principal supore deste ativo, reforçado pela presença da média de 200 dias.
Portanto, ainda há um pequeno espaço para queda, mas os suportes próximos são significativos e podem encerrar a atual queda.

Vale 03/01/2008

Mas uma vez o gann-fan se mostrou como um importante suporte para a Vale.

quinta-feira, 3 de janeiro de 2008

quarta-feira, 2 de janeiro de 2008

Ibovespa 02/01/2008

A tendência no curto prazo está se alterando para baixa. Ainda teremos um teste da LTA. Como sempre, a tendência no médio prazo é de acumulação, visto que mesmo que busque o segundo objetivo apontado do gráfico, não há elementos que indiquem que teremos uma queda prolongada.

Natura 02/01/2008

Não anima. Pode ter uma correção até R$ 20,00. No momento, sequer superou a LTB secundária.

terça-feira, 1 de janeiro de 2008

ENBR3 28/12/2007: W

Formou um W e superou a LTB. Tendência de alta no curto-prazo, com objetivos em R$ 30,60 e R$ 32,60. Acumulação no médio prazo.