domingo, 31 de maio de 2015

FII: Resultado das indicações do mês de maio

Mas um mês com bons resultados nas indicações. O IFIX, índice que mede a variação de um conjunto de FIIs ficou em 1,43%. Pesou para o bom desempenho a alta registrada nos fundos de papéis, que estão sendo beneficiados pela elevação dos juros e da própria inflação. Já os fundos de tijolo tiveram, no geral, um desempenho excepcional, mas com os resultados de alguns grandes fundos, como o BRCR, TRNT e AGCX, contribuindo para que o IFIX não refletisse esse desempenho.

Das indicações do blog, todos tiveram um desempenho acima da média. Contando com os proventos, a variação positiva foi de 5,07%. Desconsiderando os proventos, a variação foi de 3,89%. Mais do que escolher os melhores, foi uma questão de fugir de fundos problemáticos.

EDGA11B: alta de 5,4%. Sem surpresas desta vez.

MXRF11: alta de 5,1%. DY estratosférico.

FEXC11B: alta de 4,1%.  Um desempenho um pouco mais modesto;

XPGA11: alta de 5,8%. Será o início da arrancada?

domingo, 3 de maio de 2015

FII: quatro fundos para o mês de maio

O resultado de abril foi surpreendente, mas continuamos acreditando que o mercado de FIIs ainda vá sofrer pressões pela situação econômica do país. A alta da SELIC e a inflação elevada vão continuar beneficiando os fundos de papel e por isso optamos por elevar nossa concentração neste tipo de fundo. Assim, retiramos SPTW11 da carteira, apesar de seu DY estratosférico. Em seu lugar colocamos XPGA11. Essa carteira é mais conservadora e pode ser mantida por longo tempo, não apenas por um mês.

XPGA11: No final de março este fundo tinha um valor patrimonial de R$ 103,10, enquanto sua cotação, no final de abril, era de R$ 87,00. Por causa da nova metodologia de calculo de resultado a ser distribuído, esse fundo tende continuar elevando seu valor patrimonial. O resultado é o surgimento deste fantástico "desconto". Mas esse não é o único motivo para indicar XPGA11. Mesmo com a nova metodologia, o DY do fundo já é de 1% ao mês, resultado dos últimos aumentos nas distribuições. O atual cenário é favorável a esse fundo e por isso a indicação.

EDGA11B: o normal seria tirar esse fundo da carteira, visto que a alta de abril foi absurda e pode ocorrer uma realização de lucros nos próximos pregões. Mas seu DY ainda é alto e pode se manter nos próximos meses. Na nossa opinião, continua com um preço errado.

MXRF11: os proventos subiram novamente. Este fundo está sendo duplamente beneficiado, pelo elevação da SELIC / índices de inflação e pelo aumento dos proventos dos fundos que compõe a sua carteira.

FEXC11B: melhor fundo de papel do mercado, teve desempenho discreto em abril, mas seu DY continua elevado, merecendo a indicação.

sexta-feira, 1 de maio de 2015

Dilbert e o mercado acionário

Do episódio 4 da primeira temporada de Dilbert:

"As únicas pessoas que fazem dinheiro no mercado de ações são as que manipulam o preço das ações por debaixo dos panos. Ou os que escrevem livros sobre investimento. Estes são os piores."


FIIs: Resultados das indicações no mês de abril

Abril registrou uma alta excepcional dos FIIs. O IFIX registrou uma valorização de 3,71% no mês. Os fundos de papel foram beneficiados pela alta da SELIC e os fundos de tijolos sofreram correções (alta) de preços. As indicações do blog renderam no mês  6,8%, considerando os proventos. Nominalmente, desconsiderando os proventos, a alta foi de 5,7%. Vejamos o desempenho de cada fundo:

EDGA11B: o grande destaque do mês. Esse fundo foi duramente penalizado pela desinformação. A vacância e a inadimplência presentes não justificam a desvalorização sofrida pelo fundo no primeiro trimestre. Pela cotação de fechamento do mês de março, o DY considerando os proventos pagos em abril, seria de 1,09%, para um fundo de baixo risco e poucos problemas. Portando, a valorização nominal de 9,77%, chegando a 10,9% quando incluído os proventos, foi absolutamente justificada. E há espaço para subir mais, basta olhar o último relatório mensal.

MXRF11: aposta de alto risco, misto de fundo de papel com fundo de fundos, viu seu DY crescer significativamente nos último meses e se tornou atrativo. Rendeu 8,9% com proventos, 7,7% desconsiderando os proventos. Ainda tem espaço para subir.

FEXC11B: dos fundos indicados, foi o de desempenho mais fraco, 3,2% / 2,2%, abaixo do IFIX. Pesou a redução nos proventos, apesar de ainda ser um dos mais elevados DY do mercado.

SPTW11: alto risco, teve um desempenho mediano: 4,4% / 3,3%. Seu DY continua estratosférico,  1,128% ao mês, mas o risco também.