RNGO11: destaque em abril

Quase 25% de alta em dois meses. Mesmo assim, o DY continua acima da média, dando espaço para novas altas do ativo.

Petrobras 29/04/2014

O Fibonacci indica uma congestão.Superado, poderá cobrir alguns gaps e testar os R$ 20,00. No longo prazo PETR4 continua num canal de baixa e assim permaneceria, mesmo que supere as resistências apontadas no gráfico.

Bradesco: nem tudo está acumulando

Muitos acham que quando o Ibovespa está caindo, tudo segue a queda. Mas cada ativo é uma ativo. Mesmo na crise, é possível encontrar ações que seguem num sentido oposto ao índice. E não estamos falando de segundo linha. Um bom exemplo é Bradesco PN, que manteve seu longo canal de alta. Esse foi um ativo que fez um belo cup and handle, com direito a pivot e alta até o 161,8% fibo. No momento enfrenta a resistência do 161,8% fibo. O melhor momento de compra é na base do canal de alta, LTA.

Vale e seu Fibonacci

Situação similar ao do Ibovespa, longa acumulação, fortes suportes de LP e LTBs se exaurindo. Esse processo pode continuar por mais alguns meses, só se alterando no momento em que houver uma quebra da atual LTB (melhor momento de compra).

Ações em baixa, DY em alta

A maioria das pessoas se preocupa apenas com o preço de face de um ativo. Mesmo os mais conservadores, fãs da AF, esperam no final apenas que a ação alcance seu “preço justo”. Mas o objetivo primordial de se INVESTIR em ações é ser sócio da empresa e compartilhar de seus lucros, através dos dividendos. Em determinados momentos, perspectivas econômicas, fatores políticos e até psicológicos (o “efeito manada”), podem fazer o preço de uma ação despencar, sem que tenha fundamento na distribuição de dividendos. Quando isso ocorre, temos uma elevação do DY (dividend yield = dividendos distribuídos pelo ativo nos últimos 12 meses / preço atual do ativo).

Um bom exemplo é a Petrobras PN.  A ação perdeu mais da metade de seu valor nos últimos 5 anos, mas seus dividendos se mantiveram relativamente estáveis. O resultado foi um crescimento considerável de seu DY. É verdade que existem muitas perspectivas negativas em relação à empresa, mas dificilmente ela irá deixará de pagar dividendos, muito menos irá quebrar. Provavelmente sua capacidade de crescimento esteja comprometida, os sócios majoritários não são muito simpáticos, mas isso deveria ser um fator de maior preocupação para os investidores institucionais, que pensam no longo prazo, do que para os simples investidores PF, que esperam resultados financeiros num prazo menor. Sócios majoritários problemáticos existem em empresas estatais e privadas.

Como a Petrobras, muitas outras empresas sólidas, consolidadas, que pelas cotações atuais, estão pagando DY superior a 6% ao ano, quando até recentemente pagavam 4% a.a.. Tratando-se de ativo real e com a perspectiva de recuperação da economia nos próximos anos, torna-se um investimento bastante atraente. O problema continua sendo superar o emocional e a visão de curto prazo.

Petrobras PN: distribuição de dividendos e cálculo do DY pelo ano de competência:

Ano de competência	Dividendos (por ano de competência, ações PN)	Cotação (31/12 do ano de competência)	DY
2009	R$ 0,6537	R$ 36,60	1,79%
2010	R$ 1,0158	R$ 27,27	3,72%
2011	R$ 0,9046	R$ 21,38	4,23%
2012	R$ 0,96	R$ 19,50	4,92%
2013	R$ 0,99757	R$ 17,11	5,83%
DY atual (últimos 12 meses)	R$ 0,99757	R$ 16,00	6,23%

 Fonte: elaboração própria com dados da BM&F Bovespa

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IBOVESPA abril 2014

Depois de uma longa, longa, longa acumulação, parece que podemos ter esperanças de uma mudança significativa em breve. Depois de quase 7 anos, o suporte nos 45 mil pontos parece mais forte do que nunca. As previsões de volta aos 30 mil, 25 mil pontos não se confirmaram. De fato, o suporte nada mais é que o Fibonacci 61,8%. O Ibovespa respeitou a AT! Por outro lado, foi vítima de uma cruel LTB, ou melhor, uma sucessão de LTBs. A boa notícia é que essa LTB tem data de validade, está se exaurindo, se aproximando do forte suporte e o Ibovespa já começa a testa-la. A maioria dos investidores devem estar desanimados, depois de anos de acumulação, de laterização, mas esse é o momento que geralmente há uma reação, quando todos parecem ter desistido. Estamos num ótimo ponto de compra, sem dúvida, o melhor dos últimos anos. É lógico que as eleições podem criar uma instabilidade e uma retomada mais consistente pode ficar para o próximo ano. Mesmo assim, o risco de investir agora é relativamente baixo, quando pensando no longo prazo.

 

Europar, cada vez mais mico

A Banif convocou assembléia para 30 de abril de 2014, visando ratificar a substituição da administradora, de Banif para Coinvalores, mas condicionada a aprovação de "formação de reserva financeira a ser constituída no período de 12 meses com o objetivo de viabilizar"..."plano de trabalho ... para regularização de eventuais pendências ou providências relativos aos ativos imobiliários que compõem a carteira do Fundo". Em outras palavras, a conta vai ser alta.